大數據與金融科技應用：小型銀行是福還是禍？

我們在中國的縣級城市通常可以看到除了工、農、中、建大型銀行外還有小型地方性銀行，有些城市還存在多家地方性銀行，大家競相挖掘客戶，開展業務。銀行間形成一定的競爭在某種程度上是好事，它們可以為客戶提供更多更優質的金融服務，同時為長尾客戶提供信貸的可能。尤其是在大數據時代的當下，銀行對金融科技的運用可以極大地提高風險管理水平，挖掘潛在客戶的能力。大數據和金融科技的應用對小型地方性銀行卻將產生很大的沖擊，使得這些小銀行會面臨生存空間的擠壓問題。因為現在大型商業銀行利用金融科技手段可以將業務下沉到長尾客戶，與地方性小銀行競相爭奪客戶，而地方性小銀行無論在思想意識上，還是在科技投入和人才儲備上都嚴重不足，極大地落后于國有大銀行。

為什么很多生產效率較高且經營正常的中小私營企業難以得到銀行的信貸？這里存在體制機制不順暢的問題。我們需要對體制機制切實深入改革，其中一個要件是遵循市場化，在信貸市場中關鍵的是要放開存貸款利率定價，減緩對資金資源要素配置的扭曲。在資源配置方面，央行使用行政手段實行存款利率管制，將存款利率低定，從而導致貸款利率遠低于市場均衡利率水平，存在明顯的“金融抑制”現象。金融抑制可能存在正負兩種效應，正面的效應被稱為“斯蒂格利茲效應”，即金融抑制可以快速將儲蓄轉化為投資、穩定市場信心；負面的效應被稱為“麥金農效應”，即金融抑制降低金融效率、遏制金融發展。在我國改革的初期，正面效應起主導作用，而現在負面效應占據主導地位。國有企業由于有政府兜底，所以管制下的低利率與國有企業的低風險相匹配，這促使銀行給國有企業一個不高的貸款利率，就能形成一個可盈利的價差，只要做大信貸規模就可獲得低風險下的可觀利潤，因此銀行就將信貸重心放在國有企業、大型企業、上市公司，從而信貸資金大量流向大型國有企業，而生產效率較高但風險也相對大的中小微私營企業的信貸需求常常得不到滿足，因為中小微企業除了風險相對高外，信息也不完整、單筆信貸額小、綜合成本高。因此出現中小微民營企業融資難、融資貴的困境。與此同時，另外一端出現國有企業資金充盈，對資金要素不經濟地使用，甚至尋租腐敗現象泛濫。國有企業在低廉的融資成本下，獲得資金方面的制度紅利，促使國有企業懶于創新發展提高競爭力，國家難以發展創新。這種制度歧視嚴重扭曲了資本要素配置，使得信貸資源不能按邊際產出均等的原則在企業間配置，導致更多資本流向生產效率較低的部門。國家對一些生產效率低的國有企業的扶持滋生了一批又一批的僵尸企業，政府對一些企業的兜底行為也產生了不少道德風險和系統性金融風險問題。中國經濟要高質量發展，必須促使企業朝著創新驅動轉型，提高生產效率。在創新轉型中發揮重要作用的創新型中小企業需要得到金融信貸支持，因此做好資源的優化配置成為新時期的重要任務。此外，隨著收入水平提高，居民的理財意愿也慢慢覺醒，商業銀行傳統存款不斷受到各種新型金融產品的挑戰。因為中國股市長期低迷，如果央行繼續維持低存款利率，很可能會造成銀行存款大量流失，經營難以為繼。原央行行長周小川在任時曾經多次表示要實現存款利率市場化定價。如果存款利率市場化，那么存款利率定價從央行手中移交給市場來決定，而存款利率市場化勢將導致商業銀行的融資負債成本上升，它們只有將業務下沉，尋找那些經營狀況良好、有還款能力的中小微民營企業，即以前不愿意做的中小微企業客戶的信貸業務。當然，商業銀行能這樣做的前提是具有較高的甄別水平、風險管理和定價能力。現在大數據、金融科技已提供了可以實現的條件和基礎。反過來，金融科技和大數據的應用與發展又有利于促進存款利率放開，交由市場定價的機制改革，進而促進國有企業提高經營效率和挖掘創新。

大數據和金融科技是時代的趨勢。高校作為人才培養的基地，要改革傳統的教學方案，增添設置大數據、金融科技相關課程甚至新型專業，以適應市場對專業人才的需求。北大經濟學院經過幾年的努力，已建立了現代化的AI金融工程實驗室，在此基礎上金融系開設了金融科技實驗班，相信在不久的未來會逐見成效，為中國金融市場高質量發展作出應有的貢獻。

（作者為北京大學經濟學院金融系主任，北京大學金融工程實驗室主任、教授）